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比特币期权做市商正做空Gamma,导致短期内容易上涨而很难大幅下跌 【比特币期权做市商正做空Gamma,导致短期内容易上涨而很难大幅下跌】10月23日消息,Galaxy Research研究主管Alex Thorn在社交媒体上发文表示,近几日随着BTC现货价格上涨,比特币的期权做市商越来越多的选择做空Gamma,但当做空Gamma并且现货价格上涨时,则需要回购现货以保持Delta中性,这应该会放大近期任何短期上涨的爆发力。据其分析Amberdata数据的结果显示,做市商做空Gamma的起始价约为28,500美元,如果比特币价格上涨至32,500美元,做市商需要在后续每上涨1%时购买2,000万美元的Delta。这意味着,随着现货价格走高,做市商需要回购越来越多的比特币,如果短期内出现任何上涨,这应该会增加上涨的幅度。 此外,因为交易商在26,750-28,250美元范围内做多Gamma。当其做多Gamma但现货下跌时,则必须回购现货以保持Delta中性。因此,随着期权交易商回购Delta,任何短期内的价格下行都将面临阻力。这对多头来说是一个很好的事,因为如果现货价格适度走高,空头Gamma的回补可能会使其价格很快大幅上涨,但如果价格走低,多头Gamma的回补可能会提供一些支撑以限制短期内的下跌。 注:简单地说,Gamma是一个二阶的期权风险导数,是用来观察标的产品的价格变化与期权头寸Delta值之间的变化关系。买期权(多头)不论是买看涨,还是买看跌,Gamma值都是正的。卖出期权头寸,不论是卖出看涨,还是卖出看跌,Gamma值都是负的。Gamma逼空则是发生在期权市场,当做市商卖出深度虚值期权,当期权的Gamma上升时,他们需要不断购买更多股票在股价上升时对冲他们的头寸,因此这被叫做Gamma逼空。

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